Uma estratégica política de distribuição de dividendos visa equilibrar o interesse do acionista entre receber dividendos remunerando o seu capital, ou reinvesti-lo na empresa.
- margarethcubo
- 9 de abr. de 2024
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Uma política híbrida de distribuição é capaz de equalizar a melhor remuneração diante da capacidade de caixa de distribuir e a parcela necessária para reinvestir na manutenção ou na expansão da produção, dos produtos e do mercado para a empresa.
O viés de equilíbrio passa pela análise dos custos de capital ofertados pelo mercado, o quanto custaria à empresa tomar financiamentos, e o percentual de retorno do acionista recebendo os dividendos e o investindo em renda fixa em mercados estáveis.
Há cenários de taxas baixas de juros nos quais, se a empresa for saudável e contar com boas garantias, de distribuir o máximo de dividendos, e tomar financiamentos a custos baixos. Os acionistas ganharão com a diferença do custo de captação versus os prazos de amortização dos financiamentos tomados. Dessa forma, alonga-se o fluxo de caixa da empresa a custos baixos, enquanto o acionista recebe capital para uso próprio.
Há cenários inversos também. O fato é que uma política estratégicamente elaborada para distribuição sempre gera valuation ao acionista, seja por distribuição, seja misto em distribuição e investimentos, seja integralmente retido para reinvestimento, pois nestes dois últimos casos há expectativa de aumento no valor da ação da empresa para o acionista.
Cada decisão pode trazer diferentes impactos para os investidores, seja no curto prazo com dividendos generosos, ou no longo prazo com um crescimento expressivo do valor da empresa.
E aí, qual sua opinião sobre a melhor divisão? Deixe nos comentários.
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